尤其是当华尔街对冲基金等资本大举沽空黄金期货期权时2025年6月23日_FXCG交易资讯

admin 2025-06-23 16:54

　　尤其是当华尔街对冲基金等资本大举沽空黄金期货期权时2025年6月23日自4月22日黄金价值创下汗青高位以后，邦际金价近一周正在高位有所回调。截至4月29日21时，COMEX黄金期货主力合约报价踌躇正在3325.3美元/盎司邻近，较一周前的高点3509.9美元/盎司下跌了约180美元/盎司。

　　过去7天，激发金价高位下跌的幕后推手是谁？美邦商品期货来往委员会（CFTC）的最新申报揭晓了答案。

　　CFTC最新数据显示，4月22日当周，以华尔街对冲基金为主的资产打点机构持有的COMEX黄金期货期权净众头头寸较前一周裁汰111.96万盎司，成为当周沽空COMEX黄金期货期权利度最大的机构，远高于渔利血本的40.14万盎司沽空量。

　　一家华尔街投行的贵金属部分人士向《逐日经济音讯》记者外露，4月中旬起，华尔街对冲基金向来正在逢高减持COMEX黄金期货净众头头寸，因由是以往数年金价更始高后都邑呈现一循环调走势，令华尔街对冲基金“民风性”地采取逢高沽空COMEX黄金期货，并展开高掷低吸波段操作。

　　“此前两周，因为金融墟市对环球生意境况骤变与环球经济成长不确定性的顾虑继续发酵，对冲基金逢高沽空COMEX黄金期货活动未能滞碍金价涨势。但上周华尔街对美联储主席鲍威尔被炒的忧虑低重，加之美邦政府开释缓解闭税战水平的信号，都令墟市避险情感相应低重，才让对冲基金的逢高减持活动对金价高位回落出现较大影响。”他告诉记者，这也令金融墟市认识到，一朝异日金价再度创下新高，华尔街对冲基金的逢高减持活动仍将对金价动摇加大出现不小的影响。

　　《逐日经济音讯》记者留神到，正在通过4月首周价值回掉队，环球黄金价值神速收复失地并迭更始高。从4月9日起，COMEX黄金期货主力合约价值从3300美元/盎司一同涨至最高3509.9美元/盎司。

　　正在此时期，华尔街对冲基金却正在继续减持COMEX黄金期货期权净众头头寸，以图赢利了却。

　　CFTC数据显示，4月8日当周，以对冲基金为主的资产打点机构持有的COMEX黄金期货期权净众头头寸较前一周大降380.87万盎司。

　　4月15日当周，上述机构持有的COMEX黄金期货期权净众头头寸较前一周络续裁汰15.48万盎司。4月22日当周，这些机构持有的COMEX黄金期货期权净众头头寸较前一周又进一步低重111.96万盎司。

　　“当时，环球投资机构都正在忧郁环球生意境况骤变与环球经济成长不确定性增长，纷纷买入黄金资产避险，导致对冲基金掷盘显得微亏欠道。”上述华尔街投行贵金属部分人士以为。

　　4月24日，美银环球政策师迈克尔·哈内特宣告最新探究申报指出，近期资金流向显示，黄金墟市净流入额到达33亿美元，阐明墟市对黄金的偏好正正在增长。

　　哈内特以为，跟着“美邦各异论”的墟市认知被突破，美元资产继续贬值成为相当明确的投资核心，黄金价值飙升恰是这种趋向的显然信号。

　　上述华尔街投行人士向记者外露，4月中旬以后，支持金价继续敏捷迭更始高的紧张推手仍是黄金ETF。受环球生意境况骤变、经济成长不确定性忧郁加强、黄金获利效应日益加强（年涨幅到达26%，领跑环球大类资产）等众重要素的影响，4月以后环球资金涌入黄金ETF的力度不亚于一季度，并发动黄金价值敏捷上涨。

　　记者获悉，本年一季度，资金涌入令黄金ETF的黄金持仓量增长226.5吨，支持黄金价值屡更始高。

　　“别的，亚太区域投资者买入黄金避险的力度卓殊兴隆，也是推进4月中旬金价疏忽对冲基金逢高掷售压力而继续敏捷上涨的另一大约素。”这位华尔街投行人士告诉记者。究其因由，是不少亚太区域投资机构忧郁所谓的“对等闭税”导致其他邦度或区域对美出口低重与经济延长根基面呈现转化，纷纷加大黄金筑设力度。

　　正在该人士看来，纵然华尔街对冲基金正在4月金价冲高时期采取逢高减持COMEX黄金期货期权净众头头寸赢利了却，但这不等于他们看跌金价。到底上这些对冲基金仍是坚强的黄金看涨者，但他们留神到过去数年金价每逢更始高后都邑呈现一波回调走势，因而采取高掷低吸的波段操作赢利政策。

　　“上周闭于美联储主席鲍威尔被炒离任的忧虑有所消失，令墟市避险情感有所降温并导致金价高位回调，才令对冲基金的逢高掷售活动受到金融墟市闭切。”这位华尔街投资机构人士指出，上周除了对冲基金逢高掷售展开波段操作以外，那些未正在美邦证监会（SEC）注册的环球投资机构与渔利血本借着墟市避险情感降温而逢高减持，也是触发过去7天COMEX黄金期货价值走跌的症结推手。

　　面临华尔街对冲基金逢高减持与金价回调，黄金坐褥生意商与投活动主的交流来往商双双成为“护盘侠”。

　　CFTC最新数据显示，4月22日当周，黄金坐褥生意商与投活动主的交流来往商持有的COMEX黄金期货期权净众头头寸较前一周阔别增长52.08万盎司与199.37万盎司。

　　上述华尔街投资机构人士告诉记者，两者“护盘”的算盘判然不同。投活动主的交流来往商之以是大周围增持COMEX黄金期货期权净众头头寸，闭键因由是支撑COMEX黄金期货来往的墟市活动性，加倍是当华尔街对冲基金等血本肆意沽空黄金期货期权时，投手脚作黄金期货做市商，为了支撑墟市来往活动性，正在其他机构不肯接盘的境况下，只可我方出头承接这些掷盘。

　　比拟而言，黄金坐褥生意商之以是增长COMEX黄金期货期权净众头头寸，因由是他们不肯看到金价太甚下跌。事实，支撑一个相对坚挺的金价走势，有助于其黄金开采利润继续增长。

　　可是，黄金坐褥生意商净增持的COMEX黄金期货期权净众头头寸，显然难以“对冲”华尔街对冲基金的掷盘，只可由以投活动主的交流来往商充任闭键的“护盘侠”。

　　必要留神的是，投活动主的交流来往商正在4月22日当周增长220.01万盎司黄金套保头寸，与其增长的199.37万盎司COMEX黄金期货期权净众头头寸相当，显示交流来往商通过这项血本运作，对冲了上述黄金众头持仓增长所带来的价值动摇危害。

　　有业内人士以为，跟着墟市预期异日金价仍希望创下新高，投活动主的交流来往商可能能正在这波护盘操作中获益不少。

　　德意志银行此前估计，本年末环球黄金价值将到达3350美元/盎司；若环球央行的黄金筑设高需求继续到2026年末，来岁黄金均匀价值希望到达3900美元/盎司。

　　盘古智库高级探究员江瀚体现，目今邦际政事经济境况显示 “三升三降”特性，阔别是地缘冲突危害上升、通胀预期上升、逆环球化趋向上升；经济延长预期低重、计谋调解性低重、墟市危害偏好低重。正在这种境况下，黄金动作古板避险资产的筑设价格凸显。但必要留神的是，环球生意计谋若呈现平静，能够激发资金从黄金墟市撤离，别的高金价对实物消费的遏抑效应渐渐外露，或对异日金价走势也会出现影响。