FRM(金融风险管理师)2025/6/15FXCG黄金期货交易平台app_FXCG交易资讯

admin 2025-06-15 23:04

　　FRM(金融风险管理师)2025/6/15FXCG黄金期货交易平台app林立禾，硕士，FRM(金融危急处分师)。6年证券从业履历，2020年8月插手海富通基金，历任量化咨议员、量化投资部基金司理助理。2023年11月起任基金司理。擅长利用Python修建种种纯量化模子。咨议目标苛重搜罗量化选股模子(机械进修目标)、行业轮动模子、因子发现等。与朱斌全联合处分的基金产物海富通沪深300指数加强A(004513)2024年度收益22.2%，功绩排名同类第一数据起源：基金按期陈述、银河证券，同类基金分类为加强周围指数股票型基金(A类)，同期功绩比拟基准收益率为14.04%。截至2025年3月31日，海富通沪深300加强产物周围位居同类第六，客户承认度较高。

　　正在金融科技与资产处分深度统一的这日，量化投资正以亘古未有的速率重塑本钱商场体例。

　　“凡战者，以正合，以奇胜。”若是说锚定中证A500指数为海富通致远量化选股股票发动基金(A：023404，C：023405)供给了“正兵”当敌的优质Beta保险，那么，通过自助研发的AI量化模子和风控模子的有用行使，力图创设可赓续的Alpha收益就成为海富通基金“奇招”制胜的枢纽。

　　《公众证券报》记者谨慎到，通过引入AI本领赋能量化模子，再深度统一前沿机械进修本领举办组合优化，海富通基金基金司理林立禾已正在基金处分上露出出不俗战绩。基金按期陈述及银河证券数据显示，自2023年末起源采用AI量化模子的海富通沪深300指数加强基金2024年度累计收益22.2%，功绩排名同类第一(1/191);截至2025年3月31日，近三年功绩位居同类前8%(10/121)。进一步窥探呈现，该基金正在获取逾额收益上具备胜率高、弹性大和安静性高的特质。林立禾告诉记者，这离不开公司量化团队正在模子修建、因子发现和组合优化三目标上的发力。

　　“AI模子与古代的线性模子比拟，一是数据发现才气更强，二黑白线性处置才气(即提炼有用音信的才气)更优。”道及精彩的功绩再现，林立禾告诉记者，用百分之百的AI模子指点选股恰是尊敬其强壮的音信补足才气。“原来磨练一个模子的经过有点相同于行业咨议团队培植基金司理的经过，从授与大批史书数据到自助进修总结次序，渐渐变成己方的投资理念，再到对股票的改日涨跌举办预测。”

　　林立禾指出，与古代线性模子和基础面量化比拟，AI模子的最大特质正在于“安静”。强壮的商场自适宜才气也使其正在授与大批数据后，或许缉捕到长周期普适性次序，自助告终低买高卖，而非追涨杀跌。“AI模子的另一个特质是下注相对疏散，更倾向于胜率的下注特质带来的直接好处是逾额动摇更小，回撤也更小。”固然这会使其正在弹性商场(或者说基础面很好的商场)中，向上的发作力恐怕不如古代模子，但正在目下面对诸众不确定性的商场情况中无疑具备越过上风。

　　为了赓续优化AI模子的投资凯旋率，海富通基金正在软件和硬件上也是不惜加入。“起首是数据库，从贸易所量价等根源数据到贸易软件点击率等另类数据，以及财报等基础面数据，采购的数据越周密，模子的上风越能获得充塞阐扬;其次是显卡的算力援助，寻常两三年会举办算力的迭代升级以适宜新场合须要。”林立禾告诉记者，众维数据的赓续更新和投喂，恰是模子端得以继续深化的“生机”之源。

　　“采用海富通中证A500优选量化政策缉捕‘Beta+Alpha’双重收益，以期取得超越中证A500指数为主的功绩比拟基准的投资回报。”海富通致远量化选股股票发动基金的政策设定定夺了该基金将正在倚赖优质的中证A500指数获取Beta的根源上，充塞发现因子，力图创设赓续的Alpha收益。

　　宣告于2024年9月23日的中证A500指数，动作统一中枢资产以及新质出产力行业的代外指数，已众次掀起商场发行高潮，其相较于其他宽基指数尤其精彩的摆设价格无须置疑。原料显示，该指数掩盖了一起35个中证二级行业中的34个，三级行业掩盖度高达90%(远超沪深300指数的61%)，这意味着它既能收拢古代行业的龙头，又能结构新能源、半导体、高端筑设等新兴范畴，行业掩盖寻常且组织平衡。其次，过去10年(2014年至2024年)间中证A500指数累计收益率558.94%，年化收益率10.27%，0.40的夏普比率更是远超沪深300指数(0.37)和中证500指数(0.37)。(注：夏普比率越高，解释每负责一单元危急取得的收益越高，投资性价比更越过。数据起源：WIND)

　　有了优质的Beta打底，奈何获取Alpha就成了睹证基金公司气力的舞台。海富通基金充塞知道到思要成效超越同行的阿尔法，只要正在因子的发现上狠下时候，而自研因子增加的方景仰往直接定夺了模子成果的坎坷。

　　“咱们正在因子的出产端就一经融入了机械进修的因素，后续因子采取上也采用了机械进修的选股框架，好处正在于自愿化的筛选形式会思索到因子之间的相干性和排序。”林立禾告诉记者，自研因子的增加目标苛重有二：一是史书上模子蒙受到商场阻碍的时辰耗费最众的目标，二是补足模子更众以年为维度去修建时匮乏的应对短周期商场变动的少许因子。

　　“软件并不是纯粹的器材，一朝软件编写者将其撒布出去，就不是纯洁地正在供给‘器材’，而是正在撒布‘思思’。”量化投资中的组合优化同样这样，差别基金公司的组合优化形式往往被注入了独属于该公司的投研“基因”。

　　林立禾告诉记者，组合优化动作天生实盘组合的必经举措，是公司量化团队下时候较众的范畴，也是公司量化投资的“护城河”之一。除了天生实盘组合外，组合优化的功用苛重显示正在两个方面：一是擢升模子再现，二是低落模子失效时的回撤。“例如面对模子和加强特质不般配时，咱们会按照差别指数的特质，添补差别的根源音信给到模子;模子失效时，会通过自助研发的回撤局限编制举办干涉，助助模子低落回撤。”

　　正在林立禾看来，危急处分就像厨房里的火候局限，唯有聪敏的操控才华让每一道菜都烹调得适可而止。“有用的风控能助助组合正在保存向上弹性的同时，有用地删除向下危急。”

　　放眼目下商场，林立禾以为正在邦度肆意发起造就新兴范畴企业的布景下，电力装备、半导体、人工智能等范畴吻合改日经济转型目标的企业将具有更好的进展潜力。“咱们会赓续体贴科技软件目标的港股公司，真相那里有良众的互联网大厂，别的，改日医药范畴的行使也有很大进展空间，港股医药板块同样值得体贴。”

　　(基金有危急，投资需庄重。基金的过往功绩并不预示其改日再现，基金处分人处分的其他基金的功绩并不组成基金功绩再现的保障。基金的完全史书功绩睹海富通基金官网。)

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