国际大宗商品市场走势逆转 石油、黄金步入下跌轨道

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admin 2022-07-27 20:08

  国际大宗商品市场走势逆转 石油、黄金步入下跌轨道受2月末地缘政事危殆“黑天鹅”升起影响,本年上半年,全球大宗商品代价大幅飙升。个中,石油和具有避险属性的黄金代价涨势迅猛,然而进入下半年后,这一情景却有所调度。近两周,邦际油价开启连跌之势,截至上周收盘,纽约商品往还所8月交货的轻质原油期货代价上涨收于每桶97.59美元;9月交货的伦敦布伦特原油期货代价上涨2.06美元,收于每桶101.16美元,两油代价均较上月120美元的高点大幅下降。与此同时,黄金代价也不才跌。邦际金价也从2070.42美元/盎司的高点一齐下跌,截至上周收盘,纽约商品往还所黄金期货代价收于1706.5美元/盎司,现货黄金正正在1708美元/盎司临近,已连续5周下跌,代价创下近10个月新低。

  不息此后,美元汇率都是影响大宗商品代价走势的紧要位置,特别是对于以美元计价的石油和同样具有邦际通用泉币属性的黄金。平居情景下,石油代价和黄金代价与美元呈动态反比的合连。眼下,正正在美联储步步紧逼的紧缩泉币战略下,美元汇率正正正在迅疾上涨,由此也对石油和黄金代价形成压力。

  本年2月此后,美元指数大幅上涨,涨幅已经胜过了2020年3月疫情初期的秤谌。上周四,美元又一次强力拉涨,美元指数站上109,续刷2002年9月此后新高,目前虽稍有回落,但仍支柱正正在107的高位之上。值得仔细的是,美邦6月消费者物价指数(CPI)“破9”超市场预期,让市场加大了对美联储7月加息100个基点的押注,推动美元一连走高。与此同时,市场对欧洲经济前景的焦急正正正在加剧,欧元走弱也会对其对手泉币美元形成支撑。

  正正在此靠山下,华尔街机构平常看众美元,认为强势美元将延续涨势。摩根士丹利外现,由于自然气代价上涨、经济伸长数据疲软以及通胀居高不下,欧元区前景面临越来越大的寻事。2023年从此,欧洲央行泉币战略寻常化也许会裁汰固定收益资金流出,支撑欧元。但就目前来看,欧元跌势难止,而这将支撑美元进一步上涨,臆想欧元对美元将跌至0.97。高盛和花旗也纷纷正正在近期投资陈述中,推荐客户押注美元做空欧元。美银则臆想,随着美联储普及利率以抗拒几十年来最盛暑的通胀,美元走强的趋势将一连到本年岁尾。

  而正正在“强美元”风暴下,市场臆想黄金代价仍有进一步下降空间,同时以美元为单位计价的石油因购入成本上升,也将继承较大利空压力。瑞银集团7月15日下调了黄金代价,臆想黄金代价2022岁尾将为1600美元,2023年将轻细复苏。而高盛则认为,另日黄金投资需求的倾向还将正正在“鹰”派美联储的加息预期与全球经济虚亏预时刻博弈。假设经济虚亏焦急一连存正正在,而美联储加息程序因通胀寻常化而放缓,那么,黄金投资需求也许会增进。

  除了美联储战略带来的外溢影响,全球经济虚亏预期上升带来的需求走弱,是形成如今大宗商品代价动荡,特别是邦际油价动荡的最紧要缘起。邦际泉币基金机合(IMF)官员揭破,IMF将正正在7月的新一轮审议更新中大幅下调其全球经济伸长预期。本年4月,IMF已经正正在其陈述中将本年全球经济伸长预期从俄乌冲突爆发前的4.4%下调至3.6%。假设7月再次下调,这将是IMF年内第三次下调全球经济伸长预期。邦际泉币基金机合战略、战略和审议主任帕扎尔巴西奥卢外现,全球食品和能源代价飙升、流向新兴市场的血本举动放缓、一连的疫情等位置正令全球紧要央行战略制定者面临“更大的寻事”,这一次又一次的袭击正实实正正在正正在地抨击着全球经济。

  而全球经济下行危殆加大,将袭击市场对于石油的需求。邦际能源署(IEA)月报外现,数十年来最首要的石油供应危急正正正在暴露缓和的入手下手迹象,因为疲软的经济伸长打压了对原油的需求,而对俄罗斯石油行业制裁对产量的影响低于预期。IEA将2022年的原油需求预测下调24万桶/日至9920万桶/日。2023年的原油需求也比之前预测的1.013亿桶/日裁汰28万桶。因而,对于另日的邦际油价走势,部分市场机构的预期也正正在调度。SPI资产操持公司执行协同人因内斯近期外现,很难小看近来对石油根柢面的焦急,无论是全球需求疲软,如故阿联酋和沙特阿拉伯的供应量也许会增进,都很也许为布伦特原油测试85美元大开大门。德邦营业银行则臆想,本周布伦特原油期货代价或将进一步低于每桶100美元的秤谌,鉴于如今对经济虚亏的焦急不会消退,油价很也许会连绵下滑。

  不过,IEA署长比罗尔上周鉴戒说,因为要应对俄罗斯裁汰自然气供应的勒迫,欧洲的能源危急也许还没有竣事,欧洲面临着一个特地贫穷的冬天。因而,也有明确人士认为,油市供应紧张体面仿制,这将支撑邦际油价连绵正正在高位震荡。信达证券石油化工行业首席明确师陈淑娴明确认为,如今,沙特、阿联酋有增产能力但无明显增产愿望,石油输出邦机合(OPEC)其他产油邦有增产愿望但产能衰减无增产能力,而美邦页岩油当然加疾克复,但产量增幅有限。因而,纵使推敲到需求克复速度放缓,2022年全球原油供需缺口仍存正正在,油价正正在高位运转有支撑。高盛能源商讨部负责人库瓦林也认为,如今供应紧张体面一连存正正在。纵使美邦总统拜登说服OPEC增进供应,情景也只可暂时缓解,无法操持扫数能源市场投资不敷的问题。



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